銀行が危なくなったら、誰の資金で損失を負担する？

機能の継続と投資家の損失負担を組み合わせる

英国のベイルインは、重要な機能の継続と株主・対象債権者の損失負担を組み合わせる手段です。銀行の機能を続けることと、元の株主や債権者がすべて同じ価値の権利を保つことは別です。銀行のすべての破綻を、この一つの方法で処理するわけでもありません。

対象の機関へどの破綻処理手段を使うかという当局の判断があり、ここではベイルインを用いる場合を考えます。預金保護や通常の倒産手続きと関係する制度ですが、それぞれの役割を混ぜず、誰の権利を何の目的で調整するかをたどります。

債権を減らす処理と株式に変える処理を分ける

株主に損失を負担させ、対象債権を減額したり株式へ転換したりすることによって、破綻した機関の資本を再建します。債権を減らす場合と、株式へ変える場合では、元の債権者が受ける権利の形が異なります。

株式へ転換されたからといって、その株式が元の債権額と同じ価値を持つ保証ではありません。重要機能を維持して事業再編へ進むための処理と、個々の投資家が最終的にいくら回収できるかを、別の問いとして考える必要があります。

負担する順序と全額保証を混同しない

損失負担は通常の倒産手続きの順位を尊重し、原則として株主や劣後した請求権から進みます。どの層にどれだけ損失吸収できる権利が残るかを確かめるため、全員へ同時に同じ割合を割り当てるという説明ではありません。

通常の倒産手続きより不利にしない保護もありますが、比較するのは倒産手続きでの扱いです。元の投資額を全額返す約束とは違います。また除外される債務があるので、同じ順位の債務でも、すべてが必ず同率で減額されるとは限りません。

対象になる債務と除外される債務を確かめる

英国では、預金保護制度のFSCSで保護される預金や、担保で保全される範囲の債務などが除外対象です。何が保護されるかを読む際は、預金という名前や担保の有無だけでなく、保護される対象と額の範囲を確認します。

一部だけが担保で保全される債務では、残る無担保部分がベイルインの対象となり得ます。ほかの法定除外や当局の裁量的な除外もあり、除外によって別の対象債権者の負担が増える場合もあります。資金の名前だけで、損失負担の対象を一律に決められません。

担保で守られる部分と、残る請求

架空の例

債務100万円のうち、担保で保全される額を80万円と置きます。英国の部分担保の考え方では、担保付きだから100万円すべてが除外されるのではなく、無担保の20万円が対象となり得ます。

対象となり得るのは100−80＝20万円ですが、この20万円すべてが自動的に減額されるわけではありません。実際の減額は、対象範囲、順位や必要な損失吸収などの条件によります。

持ち帰る見方

• 機能の継続と、元の投資家の権利を保つことを分ける。
• 英国の順位・対象除外・部分担保の条件から負担を読む。

次に広がる疑問

• 平時の資本が損失を吸収する仕組みを読む
• 債権の順位と回収を分ける
• 日本の預金保護を別の法制度として読む

出典

• Operational guide to bail-in resolution（Bank of England）https://www.bankofengland.co.uk/paper/2026/operational-guide-to-bail-in-resolution

  確認日：2026-10-05

• Banking Act 2009 Special Resolution Regime Code of Practice（HM Treasury）https://assets.publishing.service.gov.uk/media/686fcd562557debd867cbfad/SRR_Code_of_Practice_July_2025_.pdf

  確認日：2026-10-05